新浪科技讯 北京时间5月23日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报道，维持盛大游戏股票(Nasdaq:GAME)“增持”评级，将目标股价从4.5美元调低至4美元。
以下为报告内容摘要：
来自韩国子公司Actoz的移动游戏营收占盛大游戏总营收的10%。尽管移动游戏表现强劲，但核心的MMO游戏表现欠佳。基于较低的估值和股票回购计划，我们继续维持盛大游戏股票“增持”评级。
第一财季业绩：营收为人民币10.85亿元，同比下滑22%，与指导性预期一致。每股摊薄收益0.14美元，同比下滑26%，与我们的预期持平。
积极因素：1)移动游戏营收占总营收的10%，主要受《百万亚瑟王》的推动。2)净现金为5.56亿美元，占市值的约65%。盛大游戏将再回购1亿美元的股票，占市值的约12%。
消极因素：1)MMO游戏的月活跃用户数量和每用户平均营收同比下滑5%至7%。2)运营利润率同比下滑4个百分点至27%。3)《龙之谷》、《热血传奇2》和《传奇世界》三大核心游戏营收同比下滑7%至35%。4)《时空裂痕》的表现欠佳，盛大游戏计划融入更多本地化功能，今年晚些时候重新发布。
估值：我们继续维持盛大游戏股票“增持”评级，将目标股价从4.5美元调低至4美元。(李明)
